در حالی طی سال جاری اکثر شرکت های بزرگ و متوسط با کاهش قیمت سهام موجب زیان سرمایه گذاران شده اند که برخی شرکت های کوچک و متوسط به دلایل مخلتف با رشد مقطعی یا مستمر قیمت ، رضایت سهامداران کوتاه مدت و بلندمدت خود را جلب کرده و گاهی هم با رشدهای خیره کننده ، شگفتی هایی را رقم زده اند.
براساس این گزارش، یکی از این دسته شرکت ها، لوله و ماشین سازی ایران است که طی سه ماه اخیر بی سر و صدا از 109 تومان 7 تیر به 182 تومان دیروز رسیده و با احتساب تقسیم سود 8 تومانی ، 72.5 درصد بازدهی سهام در عرض 61 روز کاری داشته است.
در این رابطه گروه مشاور سرمایه گذاری «وِبورس» اقدام به بررسی این رویداد و تحلیل مالی و بنیادی "فلوله" 50 میلیارد تومانی کرده که بدون هیچ توصیه ، تایید یا رد ، صرفا" جهت اطلاع سهامداران در بورس پرس منتشر می شود.
تحلیل قیمت سهام در سه ماه اخیر
شرکت لوله و ماشین سازی ایران در سال 1338 با سرمایه 110 میلیون ریال به صورت شرکت سهامی خاص تشکیل و در سال 1372 در سازمان بورس تهران پذیرفته شده است. فعالیت شرکت در حال حاضر در دو کارخانه واقع در جاده ساوه – چهاردانگه و شهرک صنعتی شمس آباد قم ادامه دارد و قرار است واحد جاده ساوه به شهرک شمس آباد منتقل و تمامی محصولات در این واحد تولید شود. محصولات شرکت شامل لوله نشکن، دیگ شوفاژ، پکیج، و سایر محصولات چدنی است که در این بین لوله نشکن بیشترین اهمیت و اثر را بر سود شرکت دارد.
در سه ماهه نخست سال، قیمت سهام "فلوله" در محدوده 110 تومان متعادل بود. درخصوص این ناحیه تعادلی اگر در گزارش بودجه 94، قیمت محصولات صادراتی را برابر با سال قبل در نظر بگیریم، سود هر سهم به 20 تومان افزایش می یابد و در نتیجه تعادل 110 تومان محدوده مناسب نماد بود.
در ادامه کاهش قیمت جهانی مواد اولیه توجه بازار را به نماد جلب کرد. قبل از برگزاری مجمع و انتشار گزارش 3 ماهه، قیمت نماد تا 130 تومان رشد کرد. همانطور که انتظار میرفت در این گزارش مشخص شد طی 3 ماه ابتدایی، ماده اولیه بسیار ارزان تر از برآورد بودجه خریداری شده است. علاوه بر آن با توجه به قراردادهای جدید، متوسط قیمت فروش داخلی افزایش یافته است.
این دو مورد منجر شد تا قیمت نماد تا سطح 170 تومان رشد را ادامه دهد. تحلیل های مالی نشان می دهد این رشد هنوز به پایان نرسیده است. به نظر می رسد معامله گران بازار منتظر انتشار گزارش 6 ماهه و تایید جدی تر موارد مذکور باشند.
ریزش شیرین قیمت های جهانی به کام "فلوله"
با توجه به روند کاهشی نرخ فلزات جهانی، فولاد نیز افت قیمت شدید را متحمل شد و کاهش قیمت فولاد منجر به کاهش قیمت قراضه آهن، مهمترین ماده اولیه مورد استفاده شرکت شد. علیرغم اینکه بسیاری از شرکت های بزرگ بورس تهران از کاهش قیمت های جهانی متضرر گشته اند، شرکت لوله و ماشین سازی از این کاهش نرخ منتفع می شود.
این شرکت در بودجه 94 پیش بینی کرده که آهن قراضه را با نرخ تقریبی هر کیلو 1400 تومان تامین کند، ولی گزارش عملکرد 3 ماهه حاکی از آن است که این ماده با نرخ 1000 تومان تامین شده است.
وضعیت فروش یک محصول
علی رغم کاهش قیمت ماده اولیه، افزایش نرخ 15 درصدی بر روی قراردادها در 3 ماهه نخست سال اعمال و منجر به افزایش قیمت فروش لوله نشکن داخلی شده است. با فرض اینکه این 15 درصد افزایش قیمت برای ادامه سال جاری تکرار شود، 20 تومان از این محل به EPS شرکت افزوده خواهد شد.
با توجه به نمودار مقدار فروش لوله نشکن که در ادامه مشاهده می شود می توان فهمید طی سالهای 92 و 93، مقدار فروش در بودجه شرکت خوش بینانه منظور شده و در پایان سال شرکت قادر به محقق کردن آن نشده است. در سال جاری همانند سال قبل، مقدار برآوردی فروش لوله نشکن 45 هزار تن است. اگر فرض شود مشابه سال قبل، تنها 37 هزار تن از آن محقق می شود، سود هر سهم 24 تومان کاهش می یابد.
